L’AFD émet un emprunt obligataire de 500 millions de livres sterling de maturité mars 2026

Principaux aspects de la transaction :

Il s’agit de la première émission syndiquée de type benchmark de 2023 pour l’AFD. Cette transaction constitue un retour couronné de succès sur le marché de la livre sterling pour l’AFD dont la dernière émission sur ce marché datait de janvier 2022. L’opération illustre la capacité de l’AFD à promouvoir sa signature, à se financer sur une multiplicité de formats et à diversifier sa base d’investisseurs.    

Cette transaction de 500 millions de livres sterling offre une marge finale de 105 points de base au-dessus de la courbe de référence du trésor UK, équivalent à un rendement actuariel de 4,432 % (s.a.) et à un prix de 99,706 %. 

Les chefs de file de cette transaction sont Deutsche Bank, HSBC, et Morgan Stanley.

Exécution et placement : 

Le mandat de cette nouvelle transaction ainsi que l’ouverture du livre d’ordres ont été annoncés à 9h37 (Paris), le lundi 9 janvier. Le livre d’ordres a ouvert avec une marge indicative de 105 points de base au-dessus de la courbe de référence du trésor UK.

À 10h58 (Paris), le livre d’ordre excédait 270 millions de livres sterling, permettant à l’AFD de fixer la marge finale de l’opération à 105 points de base au-dessus de la courbe de référence du trésor UK.

Le livre d’ordre a continué de croitre au cours de la matinée pour finalement dépasser 595 millions de livres sterling. Les termes définitifs ont été annoncés à 13h13 (Paris) avec un montant final de l’emprunt s’établissant à 500 millions de livres sterling. 

Le prix de la nouvelle émission a été déterminé à 15h00 (Paris) avec un coupon de 4,375 % (annuel) et un rendement actuariel de 4,432 % (s.a.).

Les banques centrales et institutions officielles ont représenté la majorité de la distribution (63,6 %), suivies des gestionnaires de fonds (33,1 %), puis des banques (3,3 %). La demande provient essentiellement des investisseurs européens (38,7 %), suivies de l’Asie et du Moyen-Orient (35,0 %), et du Royaume-Uni (26,3 %)

« Première agence française à émettre en 2023, l’AFD a choisi le GBP pour faire son retour, confortant notre souhait d’être récurrent sur ce marché. Nous sommes ravis de la réception et du soutien des investisseurs, qui nous ont permis d’optimiser la taille de notre émission pour atteindre 500mn GBP, comme l’année dernière. Notre objectif reste d’être présents de manière pérenne sur le marché GBP dans le cadre de notre programme de refinancement », Thibaut Makarovsky, Head of Funding and Market Operations.

Détails de la transaction :

• Émetteur : Agence française de développement (AFD)
• Ratings : AA/AA (Stable/Negative) S&P/Fitch
• Taille de la Transaction : 500 millions de livres sterling
• Date de règlement : 16 janvier 2023 (T+5)
• Date de maturité :16 mars 2026
• Prix à l’émission : 99,706 % 
• Coupon : 4,375 %, annuel, ACT/ACT ICMA
• Rendement de l’émission : 4,432 % S.A.
• Marge finale : 105 points de base
• Dénomination : GBP 200k + GBP 200k
• Listing : Euronext Paris, droit français 
• Chefs de file : Deutsche Bank, HSBC, Morgan Stanley

Répartition de l’allocation :

 

Contact : _AFD_Funding@afd.fr

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